两大因素驱动数据中心飞速增长

核心数据中心企业有哪些？

光环新网与数据港深度分析

PART.01

两大因素驱动数据中心飞速增长

01.行业增长因素

IDC（数据中心）作用：存储，运算。

IDC公司建设多个数据中心，每个数据中心包含大量服务器，然后再用这些服务器为各大互联网科技公司提供存储和运算服务。

主要运用：云计算，大数据。

伴随云计算和5G的高速发展，数据产生量呈指数级增长，数据中心需求大幅增加。

从2011年到2019年，我国数据中心市场规模从171亿增加到1563亿，增长了8倍。

2019年，我国数据中心有量7万个，占全球的23%，机架数227万。而且，数据中心是典型的耗电大户。

2019年，我国数据中心耗电量超1500亿度，占社会耗电量2.2%，典型的耗电大户。

数据中心除了服务器自身运算耗电，并且还会产生大量热量，安装空间给机房也会大量耗电。

为了减少耗能，机构甚至会将服务器放到水底。

而在接下来，云计算和5G数据流量大增还会带动数据中心市场规模快速膨胀。

云计算

2016年，我国云计算市场规模才515亿，到2019年就增长到1335亿，增长了159%。

尽管增速高，但增长空间还很大。

因为，我国的云计算渗透2019年5%，远低于海外10%的渗透率。

预计到2023年，云计算整体规模有望达到3754亿。

云计算的大幅增长将带动数据中心需求大幅增加。

2.数据流量增长

2019年，移动互联网接入流量消费达1220亿GB，同比增长72%。

2019年，移动互联网月户均流量7.8GB/户/月，是2018年的1.69倍。

2019年，手机上网流量达到1210亿GB，同比增长72.4%，占总流量比重为99.2%。

5G推出，流量猛增，数据存储和计算的需求呈现井喷式增长，带动数据中心需求大幅增加。

PART.02

核心数据中心企业分析

02.行业格局

我国数据中心排名第一的是电信，市场份额31%。另外，三大运营商市场份额高达62%。

除三大运营商外，世纪互联是全国领先的第三方中立数据中心运营商，市场份额4.5%。

世纪互联成立于1996 年，1999 年就开始正式为客户提供数据中心服务。

2016年，清华系的启迪控股取得公司21%股份和50.7%投票权。因此，世纪互联属于清华系公司。

另外，在2014年小米取得世纪互联2.5%的股份，并且2019年公司12%的收入来至于小米。

在国内主要数据中心公司中，世纪互联与万国数据的数据中心最多，大约都是50个，但都在美股上市。其中，万国数据的机柜数高达9万个。

另外，万国数据与数据港堪称是最纯数据中心公司，收入几乎100%是来至于数据中心业务。

A股市场，机柜数最多的是光环新网，高达3.5万个，其次是数据港，机柜数2.8万个。

所以，光环新网和数据港是两家核心标的。

2019年，数据港的机柜数是光环新网的80%，但数据中心收入仅为光环新网的40%。

原因是，光环新网的单柜月租金为6602元，而数据港的月租金为2586元。光环新网是数据港的2.6倍。

同样是做数据中心，客户同样是百度、阿里和腾讯，那为何租金差距会如此巨大呢？

答案是光环新网主要做零售，而数据港主要是做批发。批发价自然要便宜很多，大概只是零售价的40%。

另外，由于数据港采用的是批发，所以上架率更高，达到80%，比光环新网高5个百分点

PART.03

光环新网

光环新网成立于1999年，一开始是做互联网宽带接入服务。

2003年，公司确立数据中心为主业。

如今，公司在国内数据中心企业中排名全国第6，不算三大运营商则排第三。

2019年，公司的数据中心相关业务收入17.6亿元，占比25%。近五年业务复合增长率51%

另外，2019年公司营收71亿，其中来至于云计算的收入为52亿，占比73%。

建设的数据中心刚好可以支持公司的云计算业务，形成了完美的业务互补。

目前的机柜分布主要在北京、上海两个区域，其中北京占80%以上。

深耕一线城市，居于强大的地理优势，使公司数据中心上架率远高于同行。

2019年，光环新网上架率为75%。而同样采取零售模式的世纪互联上架率为66%，奥飞数据为65%。

2019年，光环新网机柜量为3.5万个，根据规划，2021年就会增加到6万个以上，保守估计会增长86%。

随着产能的释放，按照2021年至少3万个机柜的增量和75%的上架率，再加上公司单个机柜每月租金大概6600元。预计2021年会带来近18亿的增量收入。

受益于云计算高速增长利好，从2015年到2019年，光环新网公司营收从5.9亿增长到71亿，增长了12倍，近5年的营业收入复合增长率86%。

从2015年到2019年，公司的利润从1.1亿增长到8.3亿，增长了6.5倍，利润复合增长率为64%。

随着产能的释放，这一增长势头还会延续。

产能释放：

截止2020年第三季度，光环新网房山数据中心项目一期完工50%，2021上半年年可投放使用。

燕郊三四期、上海嘉定二期项目预计2021-2022年可逐步释放产能。

预计今年总体新增投放3.5万个机柜，相比于2019年翻一番。

PART.03

数据港

数据港公司重点布局上海、浙江，以长三角为核心，模式是以批发为主，公司和阿里云深度绑定。

数据港2019年营业收入为7.27亿元，数据中心相关业务占比几乎100%。

是A股数据中心最纯粹的标的。

2020年，上半年数据港在运营的机柜数达到4.44万个，较2019年年末增长1.62万个，增长了57%。数据中心的数量也从17个增加至23个。

从2020年机柜规模上来讲，其实已经超越光环网新，成为增速最快的数据公司之一。

产能大幅增加，所以2020年第三季度公司营收2.6亿，同比大增53%。净利润0.5亿，同比增长105%。

而且，这种飞速增长还会继续。因为公司在手订单惊人。

数据港深度绑定阿里云，根据公布的与阿里云订单，金额共计152.3亿，几乎全是10年服务周期，平均一年15.23亿。

合作模式：阿里拿地，数据港负责建，后期为阿里提供运营服务。

2019年，数据公司营收仅7.23亿，按照与阿里的合作订单，光是每年平均下来就是目前营收的2倍。

公司来自于阿里云的在手订单充足。

根据数据港的张北2A1期数据中心2021年约有1.18万个机柜交付。

按照2020上半年公司总运营4.4万个机柜。2021年，公司合计存量机柜会达到5.58万个，预计增长27%。

按照单柜每月租金2586元计算，预计2021年仅租金收入高达14.4亿元，较2019年营收7.2亿，会翻一番！

总结

1、伴随5G、大数据和云计算的飞速增长，市场对数据中心的需求大幅增加，数据中心市场规模8年增长8倍，而且这种高增长还会继续。

2、在数据中心市场，三大运营商市场规模占比高达62%。但是从第三方数据中心考虑，形成了光环新网和数据港两家核心企业。

3、其中光环新网数据中心以零售为主，单柜租金高达6600元/月，并且与公司的云计算业务形成了很好的互补。而数据港公司扩张速度惊人，深度绑定阿里云，接下来10年订单高达152亿，在手订单极为惊人。这两家公司未来都将充分受益于云计算和5G高增长利好。

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