这是一家中科院计算机所旗下的我国超算行业中的龙头企业，同时也是中国液冷数据中心的领导者。

2022年，人工智能取得了重大突破，人工智能的发展进入大模型驱动的全新时代。通用大模型的性能依赖于大量参数和数据的训练，需要大算力的支撑。

《2022~2023全球计算力指数评估报告》显示，互联网、制造、金融计算力水平居前3位，制造业算力水平首次超过金融行业，我国未来5年制造业IT支出年均增速将达到16.2%，高于全球其他地区。

这些数据来自该公司的财报，也说明这家企业所从事的算力服务目前正处在行业风口中。

在此背景下管理层顺势进行了扩大产能，目前该公司有两个算力项目正在建设中，而这两个项目的预计投资总额高达7.2亿人民币。

如果这两个在建项目都能投产的话，这家企业的产能将放大，而产能的提高也会使公司未来的业绩出现增长。

目前，这家企业的股票在回撤了41%以后，于近期出现了放量上涨的迹象。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股数据中心概念板块中，中科曙光(股票代码:603019)这家上市公司2023年半年报，下面进入今天的主题

在2023年第二季度，由于这家公司算力服务的利润空间扩大了，这使得该企业的净利润出现了增长，并且其目前的现金流也非常充裕。

上面看过了这家公司的经营情况，下面我们再来分析一下该企业的生产状况。

2022年第二季度，这家公司的存货为73.04亿元，到了2023年第二季度，该企业的存货就降至46.7亿元，同比下降了36%。

因为在报告期内这家公司算力服务的销售速度出现了放缓，所以该企业存货下降的主要原因是管理层在清理库存。

因为存货里包括了这家公司算力服务器的产成品、半成品以及原材料，而把存货卖出去之后加上毛利润就是该企业的营业收入，所以存货的大幅下降对这家公司今年第三季度净利润的增长是没有好处的，这一点是需要我们了解的。

虽然在报告期内该企业的存货是下降的，但管理层却在偷偷的扩大算力服务的生产能力。

目前这家公司有两个项目正在建设中，这两个项目分别为青岛研发总部基地和新疆云计算大楼二期项目，这两个项目的预计投资总额为7.2亿人民币。

而在报告期内该企业的固定资产，也就是算力服务的现有产能为21.29亿元，所以这两个项目投产后，这家公司的产能将放大30%。

通过进一步分析翻译官还发现，在报告期内该企业短期内可以拿出来的现金，也就是货币资金为58.59亿元，同比增长31%。

因为货币资金能够完全覆盖这家公司的预计投资款，所以这两个项目对管理层来说没有任何资金压力。

而目前价值6个亿的研发总部基地的工程进度为9%，云计算大楼二期项目的工程进度为60%。这说明在今年末云计算大楼项目很可能投产，而研发总部基地应该在明年投产。

因为在2022年该企业以15.44亿元的净利润创出了历史新高，所以如果云计算大楼项目能在今年投产的话，以及算力服务的行业风口能发挥作用，那么管理层一定会大幅提高存货的数量，此时市场再能消化掉这家公司的新增产能，该企业2023年净利润的增长将是大概率事件。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐中科曙光这只股票，也没有说中科曙光公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

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