中国台湾ICT产业体系日趋完善，产业分布均衡，晶圆制造能力强，逐渐成为全球ICT代工的主要区域。根据MIC数据，2022年中国台湾服务器代工占全球服务器销售的比例超过80%，其中鸿海、英业达、广达、纬创、神达、纬颖占主要比重。面对ChatGPT带来的人工智能浪潮，海外科技巨头进一步加大云资本开支，并提升AI投入比例，中国台湾服务器ODM厂商作为海外科技巨头的主要供应商将直接受益。国内服务器厂商受到GPU供货的影响以及科技企业云收入下降的影响，AI算力兑现相对慢于海外。

台股服务器企业已经超预期验证了服务器厂商的在本轮AI浪潮中的市场机遇和成长弹性。面对AI大模型的革命性机遇，未来算力的需求仍将持续增长，其中，国内的算力需求在边际上的变化或更为显著。自ChatGPT出圈以来，全球掀起对英伟达H100/A100/H800/A800的抢购热潮，英伟达和AI服务器公司的市值随之屡创新高。截至2023年7月28日，纬创、广达、英业达的PE-TTM估值分别为37.33、35.63、45.41倍，创2018年以来历史新高。一、AI服务器：ChatGPT的研发效率和应用效果的关键变量

2021年全球计算设备算力总规模达到615EFlops，同比增长44%，其中智能算力规模为232EFlops，超级算力规模为14EFlops。智算中心、边缘数据中心将保持高速增长。AI服务器是一种能够提供人工智能（AI）计算的服务器。既可以用来支持本地应用程序和网页，也可为云和本地服务器提供复杂的AI模型和服务。AI服务器可以使用多种AI模型架构和AI技术，并可以运行特定AI应用。AI服务器按应用场景可分为训练和推理两种，其中训练对芯片算力要求更高。服务器是采用异构形式的服务器，如 CPU+GPU、CPU+TPU、CPU+其他的加速卡等。根据IDC数据，2022年，GPU服务器依然是主导地位，占据89%的市场份额。

微软投资10亿美金打造OpenAI超算平台。2020年5月，微软投资10亿美金与OpenAI独家合作打造了Azure AI超算平台亮相，性能位居全球前五，拥有超过28.5万个CPU核心、1万个GPU、每GPU拥有400Gbps网络带宽的超级计算机，主要用于大规模分布式AI模型训练。根据OpenAI报告，训练一次1746亿参数的 GPT-3模型需要的算力约为3640 PFlop/s-day。即假如每秒计算一千万亿次，也需要计算3640天。

二、AI服务器：算力产业链的重要组成，核心是AI芯片

中国台湾是全球ICT产品的主要代工区域。经过多年的发展，中国台湾地区产业体系日趋完善，产业分布均衡，晶圆制造能力强，使得中国台湾地区逐渐成为全球ICT代工的主要区域。根据MIC数据，2022年，中国台湾代工的笔记本电脑约为1.36亿台，台式电脑约为4161万台，服务器约1132万台，占全球出货量的比例分别为72.6%、45.3%、 80.6%。中国台湾地区IT生产体系完备，具备供应链区位优势。云计算时代，ODM白牌机商业模式兴起。

三、全球服务器市场规模持续增长，ODM占比逐渐攀升

全球服务器市场：根据Counterpoint报告，2022年，全球服务器市场的收入将同比增长17%，达到1117亿美元。全球AI服务器市场：根据IDC数据，预计2022年市场规模约为183亿美元，同比增长17.31%。

全球服务器品牌中，互联网企业的贴牌服务器出货量增速超过传统服务器品牌商。中国台湾服务器代工厂中，鸿海、英业达、广达、纬创、神达、纬颖占主要比重。根据Counterpoint统计，由于人工智能和网络设备的投资，预计2023年全球云服务提供商的资本支出将同比增长 8% 左右，其中云资本支出总额的约 35% 专门用于包括服务器和网络设备在内的 IT 基础设施。微软和亚马逊的数据中心开发投资总额排名最靠前，微软将把超过 13% 的资本支出用于人工智能基础设施。中国台湾服务器ODM的主要客户是海外云计算巨头。中国服务器企业客户主要为国内互联网、政企和行业市场。

中国服务器市场：2022年，中国服务器市场规模为273.4亿美元，同比增长8.97%。2022年，浪潮以28.1%的市场份额位列第一，收入达530.63亿。中国AI服务器市场：2022年，中国加速服务器市场规模达到67亿美元，同比增长24%。2022年，浪潮、新华三、宁畅位居前三，占据了60%以上的市场份额。

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