【头条公告掘金】

小鹏汽车-W(09868)二季度业绩触底 G6产能爬坡后毛利率有望持续提升

小鹏汽车发布2023年二季度业绩报告，2023年二季度公司实现营业收入50.6亿元，同环比分别增长-31.9%/25.5%。二季度小鹏汽车亏损达到28.0亿元，同环比分别扩大3.8%/20.0%。截至2023年二季度，公司现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为337.4亿元。

点评：二季度毛利率水平再次下滑，主要原因是G3i相关的存货减值以及促销活动。2023年二季度公司交付新车23205台，同环比分别增加-32.6%/27.3%，小幅超过此前公司给出的二季度交付指引。市场预计下半年公司交付能力提升叠加产品的高性价比和高产品力，将助力G6成为爆款，提振公司汽车销量。至暗时刻已过，G6的产能在快速提升。除G6外，今年第四季公司还将发布全新车型X9，该车是一款MPV，有望打开「年轻态」MPV市场。大众宣布拟将投资7亿美元入股小鹏后持有小鹏汽车约4.99%的股权，小鹏则将与大众合作开发2款基于小鹏G9平台的车型。这对于双方都是一种双赢的格局。

【重点公告掘金】

中国宏桥(01378)上半年净利润24.6亿元 研发投入方面持续加码

智通财经APP讯，中国宏桥(01378)发布截至2023年6月30日止六个月中期业绩，该集团期内取得收入657.34亿元;毛利58.92亿元;股东应占溢利24.57亿元;每股基本盈利0.259元。

点评：集团亮眼的盈利表现，得益于全产业链的布局以及极高的电力自给率，使其在成本端具有显著优势，从而在吨铝售价相对较低的情况下，宏桥仍有更高的净利率。中国宏桥拟派发中期股息每股12港仙及特别股息每股22港仙，股息率高达4.8%。稳定的高派息政策对资本产生较大吸引力。期内，中国宏桥几内亚铝土矿业务运转良好，且几内亚矿区到国内工厂的多式联运产业链愈发稳固，铝土矿保障能力强。此外，印尼200万吨氧化铝项目稳定运行，逐步提高原料自给率，压缩生产成本。公司拥有庞大的燃煤发电机组，组建了区域独立电网，发电成本长期低于行业水平，云南水电铝项目投产将会进一步降低单位用电成本，提高清洁能源比例。中国宏桥还向下延伸产业链条，聚焦汽车轻量化及再生铝，前瞻布局新兴发展计划。此外，集团不仅通过考察交流等活动与海外领先机构保持紧密协作，更在研发投入方面持续增加。

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